非农数据超预期→股市大跌。经济好难道不是好事吗？但市场的逻辑永远是："经济太好=美联储不降息=高估值股票要杀估值"。所以数据越好，股市越慌。这已经成了这几年的肌肉记忆了。芯片股为什么跌的最狠？之前涨太多了。费城半导体指数去年到今年涨了多少？AI概念把整个板块的估值推到了一个很脆弱的水平。还有一点，这次带头砸盘的其实是美光和AMD，不是英伟达。说明资金很精明——不是无差别抛售，而是先把那些"蹭AI概念但护城河不够深"的踢出去。英伟达跌6个点相对已经算"抗跌"了，毕竟它的业绩确实硬。台积电也一样，先进制程的垄断地位在那摆着，抛得少。