【牛市已去 熊市已至】上证指数在4258点附近见顶的概率已超过70%。本轮牛市自2635点启动，至4258点大概率已经结束。依据童氏第三定理测算，4258点位距离预测顶点仅一步之遥。从月K线图观察，2024年9月至今的成交量，与2007年及2014年启动的两轮牛市特征高度相似。结合M2、银行存款及个人存款总量数据，对扣除大股东持股后的实际流通A股市值进行建模分析，其数据特征也与6124点和5178点时相近。

中国股市仍是一个发展中的市场，不同于境外成熟市场，很难走出长期持续的慢牛行情，更多呈现脉冲式走势。一次大幅脉冲之后，往往需要漫长的时间来消化。股市的功能主要体现在融资端，投资功能难以充分体现。A股市场长期处于供过于求的状态，资金面难以持续驱动上涨。如今，长鑫科技、长江存储、宇树科技这三只“吞金兽”即将IPO，市场恐怕无力承接。

展望未来，若上证指数跌破前低3794点，则形成M头形态，理论最小量幅目标约在3330点附近。经历漫长的阴跌与震荡筑底后，上证指数很可能在3000点左右最终见底，并宣告本轮下跌结束、新一轮牛市开启。这一过程需要相当长的时间，目前仅是对框架的预判，市场本身才是最终的答案。

今日上证指数大幅低开，冲高回落，收跌68.4点，日K线呈倒锤头形态，未能站上200天线，但尚未回补3902.61–3926.25点的缺口。若明后两天回补该缺口，则市场可能继续向下寻求支撑。

个人观点，仅供探讨，不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。
2026年6月8日 于武汉#股市有风险投资需谨慎##投资[超话]##股票分析[超话]##股票推荐[超话]##股票交流群[超话]##炒股[超话]##金融[超话]##微博股票[超话]##A股[超话]#