【科创企业IPO助推港股升温 瑞银如何展望下半年发展？】“港股IPO市场在2025年很大程度上由A股上市公司的H股发行推动，但2026年科创企业成为了绝对的主角。”瑞银集团中国区总裁、瑞银证券董事长胡知鸷日前在瑞银“中国境内外资本市场回顾及展望”媒体圆桌上表示，硬科技与新质生产力企业正成为港股新股发行的绝对中坚力量。http://t.cn/AXXnBYIU

　　她援引数据称，2026年以来，科创企业已经占到港股IPO发行规模的63%，而2025年全年占比仅16%；再融资方面，定增、可转债规模分别占21%、6%。“今年前几个月，我们的团队作为联接全球的协调人，连续牵头完成了MiniMax（ 00100.HK ）、豪威集团（603501.SH/ 00501.HK ）、澜起科技（688008.SH/ 06809.HK ）这三单极具代表性的硬科技企业赴港上市项目。”

　　据胡知鸷观察，再融资工具也出现爆发式创新，尤其是可转债总融资规模在香港罕见地超过了传统的股票配售、增发。她认为，2025年下半年以来市场综合成本的回落，使部分优质企业能够发行零票息、负收益率的可转债，近乎“零成本”在香港市场完成大型融资。投资者不仅看重债券本身的票息收益，也看到产品的期权价值，时间越长，对他们越有价值。据她介绍，4月底，瑞银帮助中国宏桥集团（ 01378.HK ）发行102亿元可转债，也是有史以来规模最大的人民币挂钩可转债发行。