一觉醒来，美股史诗级暴跌纳斯达克暴跌4%
美光暴跌13%
英特尔暴跌11%
闪迪暴跌11%
英伟达跌超6%
特斯拉跌超6%
诺基亚暴跌13%
费城半导体指数跌幅尾盘扩大至10%，创2020年3月以来最大单日跌幅。

不止半导体，更诡异的是还有比特币，黄金齐齐暴跌。

根本原因就是一个：5月非农新增17.2万人，几乎是预期的两倍。

市场原本指望2026年降息，现在不但降息没了，反而开始认真定价加息，11月加息概率直接跳到28%。这10年期美债收益率单日飙升12个基点，站上4.3%，全世界资产的定价之锚被重新拉紧。

过去两个月，市场把AI叙事看得比利率和通胀更重，达子美光一路涨……但利率始终是地心引力，现在引力突然加大，是龙得盘着，是虎也得卧着。

别忘了6月12日SpaceX要上市了，募资750亿美元，史上最大IPO。机构想买，钱从哪来？只能卖掉手里的七姐妹、半导体ETF、比特币，腾出现金去申购。

这种腾仓位的压力不仅是机构层面，像土耳其这样的国家，几乎卖出了一切能卖出的：清仓美债、抛售60吨黄金、卖掉大桥和电网，来应对高通胀和资本外流。全球流动性正在被疯狂抽干。

特朗普发了两条推说“经济好就该涨”，但市场根本不听。因为现在定价的是加息预期，不是GDP。

完整的逻辑链条就是：

非农超预期加息预期重燃→10年期美债收益率飙升→科技股被DCF模型压估值→七姐妹带头暴跌→SpaceX抽血叠加→特朗普喊话无效→血流成河

那么问题来了，ai行情到此为止吗？

没有。ai没法证伪。大家可以看到什么浑水啊，不吱声了。尤其是这一波存储的传道者都非常有文化，他们能给你说出来未来的业绩预测，没有人能攻破其中他们的逻辑。

目前多数半导体股票不太可能打回原形，他们的业绩注定了这波下杀杀不到太低的价格。

最后，

这波大回调再度提醒大家一件事，别加杠杆，别加杠杆。

拿着大盘的人只不过是回到了两周前。真正惨的是拿了杠杆etf和短期期权的人，再也回不来了。