Eric26-6-9:
对于聚酯产业链，今年年初从几大大期货公司开出来的会就表明了很公开的乐观看法，简单讲就是：pxpta 新产能少，聚酯伴随 gdp 需求继续增进，得到的结论是 px 和 pta 利润上升。
这里难就在 pxpta 利润得多少才合适。
目前的油背景“还很模糊，充满不确定”。pxn 回到年内高点并在新高，pta 自身也是强利润状态，同样是年内最高阶段，目测新厂利润可以达到 300-400 元每吨的状态。反观聚酯，尤其终端消费弱得也是够明显的，前几年最好的 dty 今年终于来到了周期低谷，整个下游库存有压力制约一个良性给利的状态，所以，目前阶段整个产业链利润全集中在上端，“众人瞩目状态”。 我并非不看好 pta，但是目前需求的“孱弱”也是出乎意料的，pta 在安全边际走弱的价格里“强行掠夺下游利润”就显得格外扎眼。今日 600% 的产销不能说明什么，都是脉冲和间歇的表达，没有连续性，且终端压力持续不变，变现在主流产品的库存和盈亏。
关于生产，那么多年来，pta 市场别说 300-500 利润，但凡有 100 利润都是开得冒烟，如果一定要说这是一个很强的上游格局，那么石脑油就不该是 7 字头。
整个市场强行给了基差升水，供应商自然也是喜闻乐见，但是平台抬升得毫无坚实基础，纯靠利润打开价差和价格，昨晚的表现也强于那些“真正的强者”，我觉得，“太过分”。