中概股点评：外围中概整体承压，分化行情凸显强弱

昨夜海外中概走出明显分化格局，大盘情绪偏弱，小票两极撕裂。

1. 核心指数端
富时A50当月微涨0.10%，走势窄幅震荡，对冲了A股日内大跌的部分悲观情绪；中国金龙指数收跌0.62%，全天震荡下行，权重龙头整体走弱，反映外资对国内市场短期信心偏谨慎。

2. 头部互联网巨头（整体偏弱）
大型平台股几乎全线收绿，仅蔚来汽车小幅收涨1.30%韧性独一档；拼多多领跌大权重，跌幅2.88%；百度、阿里、网易、京东、携程、小鹏同步小幅下挫，平台经济板块缺乏资金主动做多动能，跟随大盘情绪走弱。

3. 中小盘中概极端分化

• 暴涨梯队：低价小票爆炒行情延续，铭腾模具大涨80.37%领涨全场，城道通、正康国际涨幅超30%，多只低价股出现20%+暴力拉升，纯资金炒作特征极强，基本面支撑薄弱，风险极高。

• 大跌梯队：海川证券、昊鑫控股跌超13%，多只个股跌幅7%-12%，冷门小票流动性差，多空分歧极大，波动风险拉满。

盘面总结

1. 外资风险偏好偏低，金龙、互联网权重承压，侧面印证昨日A股上证跌1.70%、创业板大跌3.69%的弱势环境；

2. 资金避险分流明显：大市值价值资金观望，热钱扎堆低价小票博弈短期脉冲，行情割裂；

3. 富时A50小幅托底，对今日A股开盘有轻微缓冲作用，但难改场内自身弱势基调，重点盯场内成交量与政策催化。