【投资策略】6月9日 早评：

昨日A股明显回调，系外部冲击、内生脆弱与中期风险前置共振所致。外部层面，美国5月非农超预期推升加息预期，美债收益率上行压制高估值成长股；博通AI收入指引不佳动摇产业链信心，恐慌情绪传导至A股算力方向。

内部来看，TMT成交额占比超40%，前期获利盘未充分出清，高拥挤度下利空触发抛售；两融余额处历史高位，杠杆资金敏感加剧波动；临近半年度考核，公募再平衡操作放大科技板块压力。

此外，市场提前定价6月美联储FOMC可能鹰派信号、SpaceX等巨无霸IPO资金虹吸效应，叠加地缘反复与世界杯临近，风险偏好走弱放大负面预期。

展望后市，本次调整是多重情绪共振下的筹码出清，而非趋势恶化。当前国内政策面继续稳中向好，AI算力景气度持续上修、流动性充裕，科技主线基本面扎实。

短期来看，在连续下跌后，当前指数处于较强支撑区域。同时，部分技术指标（RSI）等也显示出指数出现超卖信号。结合昨日情绪处于较为极致的冰点，预计今日市场或迎来超跌反弹。

不过，在三大核心因素（SpaceX IPO、世界杯魔咒及美联储政策路径）逐步明朗或靴子落地前，预计市场仍处于弱势震荡阶段，建议继续保持耐心。

具体方向：

1.国产算力：板块仍处于风险释放期，等待其出现缩量企稳信号。

2. 海外算力：海外算力由于业绩确定性较强，波动相对可控，预计会率先企稳。

3. 机器人：昨日板块继续走强，但仍属于逆指数方向，继续以观望为主。

4. 煤炭：AI算力的对冲方向，仍有交易性机会。

投资有风险，入市需谨慎