$长光华芯 sh688048$

【调研信息】
长光华芯：公司在光互联论坛演讲的内容大超预期　
　
①EML：推出国内首款200G PAM4 EML芯片，26-27年推出400G EML；　
　
②CW：26年推出200mW CW激光器，27年拓展500mW以上高功率产品。　
　
③产能：27年初光通信芯片月产能超1千万颗（对应27年总理论产能超1.2亿颗）。　
　
④行业供需：供不应求，国内高速光芯片国产化率不足10%，国产替代加速。　
　
--长光覆盖VCSEL、PIN/PD、EML、CW激光器，同时布局泵浦激光器、薄膜铌酸锂、硅光芯片制造等环节，公司布局是光芯片里最全面的，客户导入顺利，产能充足，业绩弹性很高，高端产品进展超预期。