AI是继90年代末互联网后的最大叙事，客观讲美股一些科技公司，特别是英伟达，确实高增长，成了全世界科技股的风向标。但中国的AI科技股，绝大部分都是讲故事的主，少数现在业绩高增长的，往往是配套美国科技巨头的。这种需求增长，但固定资产投资扩大再生产的周期长，供给严重不足，短期造成了光模块、覆铜板、光纤、内存的生产商家的巨大利润。但能持续多久，看不清。这些是上涨的理由，同时股价上涨本身也是股票被看好的理由，风助火势，火借风威，都部分讲得通。
但是，公募基金也好、散户也好，把手头的现在已经很低估值的老登股卖了，去追AI科技股。我认为这是明显的偏见。他们的偏见就是短视，以为这种状况会长期持续。以为白酒、消费股都没有更好的未来了，以为科技就一定是星辰大海。太阳底下没有新鲜事，人性像山岳一样古老不变。