摩根士丹利研报总结（800V DC供电架构相关）

1. 市场传闻：外媒称英伟达原生800V DC供电架构大规模出货推迟至2028年，±400V架构按计划推进，英伟达已否认该消息。

2. 机构观点：摩根士丹利结合台北电脑展调研，认为传闻不实。英伟达在台北GTC大会表示800V DC研发正常，配套供电机架预计2026年第三季度量产；各大云厂商也已将研发重心从±400V转向800V DC。

3. 供应链进度：台达电子有望在2026年第四季度率先向美国头部云厂商批量交付800V DC独立供电机架，初期出货量有限。目前800V保护器件、工业安全标准仍待UL及相关监管机构落地，但整体研发与落地节奏未受影响。