#价值投资日志[超话]# 6—7月可能是全球科技的调整阶段
申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛在分享中表示，整体方向上，结构性上涨行情演绎已接近高位区域，全面上涨空间尚待打开，6—7月可能是快速调整窗口。后续全面上涨打开空间，更多结构融入大周期上行行情，需要行情拉长时间，拓展大周期上行的逻辑纵深，2026年下半年还有新一轮上涨行情的判断不变。
傅静涛表示，市场仍处于基本面确定性比估值弹性更重要的阶段。结构性上涨行情迫近高位区域，业绩消化估值能力是生命线，景气赛道需基于业绩高增验证高举高打。而提前抢跑了拐点预期的方向，也需要业绩改善验证来支撑估值。而随着时间的推移，能够验证周期性改善的方向增加，构成大周期上行行情百花齐放的基础。
具体结构方向上，傅静涛认为，6—7月可能是全球科技的调整阶段，AI算力链业绩兑现，股价将回调以消化估值，市场需要等待AI产业趋势再拓展。中期能够景气延续，业绩消化估值的方向，还有创新高机会。关注光通信、PCB、存储、储能、燃机、算电协同。后续科技行情也应百花齐放，国内AI产业链、自主可控也是新景气方向的来源，机器人和商业航天一级市场热度提升正在验证。