山雨欲来风满楼，半日盘面已见愁。

上午三大指数集体低开，上证午收-0.73%，创业板-1.79%，科创50-1.05%。962涨4504跌，涨家数不足两成，跌停45只，局部恐慌在蔓延。半日成交缩量明显。

钱去哪了？TOP10成交额近1900亿，光通信独占三席但全线飘绿，龙头集体杀跌，仅半导体材料一枝独秀+20%。资金在跑，不是在调仓，是在出逃。

情绪定位：退潮期。昨天刚以为稳住了，今天直接打回原形。跌停45只，上涨不足两成，这不是分歧，是一致性杀跌。

应对三条：
一、管住手。别看半导体材料涨停就眼红，那是极少数，大概率接飞刀。
二、控仓位。打分还在冰点，仓位不能过半。
三、盯信号。下午唯一看点：光通信能否止跌，否则调整级别会扩大。

三种剧本：
① 下午金融权重发力拉回-0.5%以内——概率低，别指望。
② 缩量横盘-0.7%~-1.2%——最可能，熬。
③ 放量砸破-1.5%——若发生，尾盘别接飞刀。

别在退潮期学冲浪，浪退了才知道谁在裸泳。

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国泰海通首席投资顾问：祝超
执业编号：S0880614030023