中国对磷化铟（InP）及上游高纯铟的出口管制，目前已进入实质性“卡脖子”阶段，核心现状如下：
审批极严，海外断供： 目前针对美、日等国企业的出口申请拒绝率超80%。美股衬底巨头AXT（北京通美）因无法取得足够许可证，海外收入暴跌、订单无法交付；Coherent等海外光芯片厂也因缺少中国高纯铟原料面临停产风险。

AI算力受限： 磷化铟是1.6T及以上超高速光模块（EML激光器）的刚需基底。海外拿不到衬底，直接拖慢了其AI算力中心的扩建速度，中国借此形成了强力的反制筹码。

国内爆发机遇： 海外供应链缺口已排至2027年以后。这逼迫下游大厂为了供应链安全，加速将国内本土磷化铟企业导入供应链，具备“衬底 $\rightarrow$ 外延 $\rightarrow$ 芯片”全产业链自供能力的国内企业迎来历史性替代红利。