【#专家建议投资者切勿盲目抄底黄金# 若无新增利好驱动，金银短期内很难重回上涨通道】#金银短期内很难重回上涨通道# 随着金价持续下跌，机构资金不断从黄金市场流出，那么资金何时会再度回归？对此，袁正表示，当前市场已充分消化美联储加息预期，实际利率进一步上行的空间较小；金价现已逼近4000美元/盎司关键技术支撑位；中国央行连续第19个月增持黄金，为全球黄金需求筑牢支撑；6月17日沃什的FOMC会议首秀，或将释放明确的货币政策信号。“资金回流的时点取决于三大变量的精准共振——沃什发布会是否释放鸽派信号、霍尔木兹海峡的实际通行状态，以及后续美国宏观经济数据（非农、CPI）是否出现边际走弱迹象。三者共振越早，资金回流速度越快；若三者持续拉锯，金价将在4300—4600美元/盎司区间反复震荡，资金进出将呈现高频切换的特征。”袁正称。

针对金价后续走势，许亚鑫表示，从技术形态来看，金价跌破年线及所有中期均线，RSI指标长期处于超卖区间；银价跌幅更为显著，周线级别空头趋势稳固，疲软的工业需求进一步放大其下行空间。下行空间方面，黄金期货核心强支撑位于4000—4100美元/盎司，该区间是各国央行集中增持价位，整体剩余下行空间仅5%—7%；白银期货支撑区间为60—62美元/盎司，最大下行空间约10%。央行常态化购金筑牢市场底部，贵金属不存在崩盘式下跌的风险。

那么，金价何时见底？对此，许亚鑫表示，短期来看，6月议息会议落地后，市场利空得到充分消化，金价有望构筑阶段性小底；中长期底部大概率出现在三季度，届时美国经济数据或将显现衰退信号，美联储加息预期逐步降温，机构资金回流贵金属板块，叠加央行购金托底，金银有望结束下跌走势，开启新一轮中期修复行情。“综合来看，5月CPI数据落地后，贵金属市场已探明短线调整低点，行情有望依托该位置开启反弹。不过本轮反弹并未打破美联储高利率长期维持的核心宏观框架。反弹结束后，6月17日沃什主持的首场议息会议将成为核心风险节点，一旦点阵图释放鹰派信号，将再度施压金银价格。

从中期维度分析，央行购金有效锁定金价下行空间，本轮技术性深度调整已临近尾声。投资者切勿盲目追空，可静待三季度基本面拐点出现，分批布局金银中长期配置。”许亚鑫称。面向普通投资者，袁正表示，在短期经济数据与货币政策走向尚未明朗前，最理性的投资策略是保持观望，等待实际利率出现明确下行信号后再分批建仓，切勿在底部未确认时盲目抄底。当前多空双方围绕关键支撑位激烈博弈，一旦该支撑价位失守，将重创多头市场情绪，若无新增利好驱动，金银短期内很难重回上涨通道。