2026.6.12盘前思路前瞻

最近行情都受隔夜美股的影响，昨天早盘的分时几乎和美股是一个模子刻出来的，甚至全A指数都到年线了，这是924以来的第一次，昨夜美股全线反弹，今天亚太也没太大悬念了，中东问题周末可能会尘埃落定，也算是一个预期，SpaceX这个巨型IPO产生的虹吸效应肯定有影响，并且A股自己后续也有长鑫、长存、宇树等多个大型IPO，但结合美股商业航天昨天晚上的表现，再加上a股打新的赚钱效应来说的话，综合影响有限。

板块方面，科技上游的涨价愈演愈烈，从最开始的AI上游材料发散到半导体材料，甚至锂电材料、部分化工材料以及有色都有明显异动，说明涨价链行情已步入情绪高潮阶段，操作思路优先布局低位补涨标的。补涨不一定非要再从材料里去找，比如晶圆制造、设备、封装工艺等环节同样值得关注，等最后指数要反转的时候又再重新回到芯片和光互连、存储、PCB等方向上。

中长期维度持续看好智能体赛道核心逻辑：2026年算力需求增量核心驱动力转向推理端，亦是Token消耗规模增长最强主线，德勤、IDC、Gartner多家权威产业机构一致研判，本年度全球推理算力需求规模已超越训练需求。全球智能体产业进入爆发周期，产业端落地产品密集涌现；二级市场层面，海外算力与AI厂商估值已充分兑现，英特尔、ARM、AMD年内股价实现数倍涨幅，智谱AI涨幅超十倍，Anthropic在算力供给受限约束下，年化业务增速高达80倍，企业估值向万亿美金区间靠拢；英伟达战略重心持续向推理算力倾斜，字节跳动同步启动自研推理CPU布局。

反观A股市场，当前仅算力租赁、云服务板块有所表现，智能体全产业链标的尚未迎来估值修复，板块存在显著预期差与估值修复空间，配置性价比突出。

策略上，科技权重依旧是全场情绪风向标，对整体盘面风险偏好具备极强牵引效力；市场想再次走强离不开它们，啥时候它们能再度形成资金共识、集体走强，就是本轮挖坑行情的拐点时刻。