午评: 极致有所缓和

今天市场出现了不少变化。第一是放量，上午整体成交量明显放大。第二是板块切换，昨夜费城半导体指数大涨，其走势为先跌后涨，主要是特朗普表态将签署中东停火协议，受此影响油价大跌、有色板块大涨。后续可以关注双休日相关局势，若出现反复，行情或许会再度转变，但整体来看油价回落至90美元以下的趋势，这是好事，这也缓解了市场对于加息的相关预期。

从盘面表现来看，今日开盘后不少半导体个股冲高回落，而长期低位横盘的有色板块迎来全面上涨，一方面是美元走弱带来支撑，另一方面各类低位品种也集体发力，市场迎来报复性反弹。截至上午收盘，近九成个股收涨，多数个股涨幅在3个点左右，成交量同步放大，目前来看市场存在板块切换的迹象。

对此我有两个观点：首先，本次板块切换并非新老切换，更多是AI产业链内部的风格转换。此前市场资金主要聚焦于AI领域的光模块、半导体，未来会不会向AI下游应用、有色、电力等方向转移。之前我们提到过AI领域的“五层蛋糕”：电、算、存、模、用，现阶段资金集中炒作“算”，除大模型外，其余四个方向基本处于资金流出状态，行情走到当前阶段，内部轮动转换大概率会出现，我们可以持续观察。

另外，6月市场仍存在诸多不确定性，整体大概率处于震荡寻底的格局。希望市场成交量能维持在相对低位，在震荡中等待资金挖掘新方向。

以上内容仅供参考，谢谢大家。