最近华尔街又开始炒作 AI Token 价格下降的问题了，最常看到的一个指标就是 Silicon Data LLM Token 支出指数，半个月时间已经出现了一小波回调。

但它并不是直接衡量 AI 总需求的指标，它主要结合了各大主流 LLM 的 input 和 output token 价格，以及归一化后的使用量指数，从而观察现实世界中的 token 消费行为。

主要是在衡量大家愿意为 AI 模型能力付出的边际价格，是在上升还是下降。

我们没必要过度解读短期的涨跌，但拉长时间到以年为单位，Token 支出指数大概率震荡下行，这是技术扩散的正常形态。

与此同时，当 Token 成本不断下降、模型变得越来越便宜的时候，企业端的需求并不会持续减弱，在相同的 Token 总成本下，可以做更多事情、完成更多复杂的任务。

这会进一步刺激企业业务增长，也会刺激 AI 上层应用的爆发，对于整个 AI 行业来说绝对是好事。

Token 必须越来越便宜，AI 应用层才有可能真正百花齐放。