#SpaceX亏损达413亿美元#SpaceX上市首日成交853亿美元，股价冲完又回落，说白了就是流通盘太少，4.2%的份额制造了“抢不到”的假象。

但112倍市销率太夸张了，特斯拉才15倍，英伟达20倍，这明显不是给当下的生意估值，而是在为马斯克的火星梦和AI故事买单。

公司业务也很割裂，星链作为唯一的现金牛，年营收113.9亿美元，撑起61%的营收占比，火箭发射亏6.57亿，xAI更是无底洞，机构测算4个季度就能烧光星链利润。一极盈利养两极亏损，星链的增速一旦放缓，资金链就会紧绷。

说白了，市场在赌马斯克会不会翻车。

如果未来五到十年,星链继续商业化,火星计划持续推进，AI业务找到盈利模式，那么今天2万亿美元的估值可能只是开始。

但如果AI持续亏损，火星计划不断延期，技术突破低于预期,这份靠故事撑起来的估值，大概率会向真实基本面回归。#SpaceX业务一极盈利两极亏损##ai创造营#