刚听完稀土行业专家会，核心结论：氧化镝供需双击，下半年价格看涨！

供给端持续收紧

2026年稀土冶炼指标全面严控，原矿、进口矿全纳入监管，产量大幅缩减。氧化镝年产量从去年3500吨降至今年约3000吨，废料回收占比持续走低。

同时行业加速整合，6月底前未完成整合的民营分离厂将取消生产资质。中国稀土集团整合后，重稀土市占率达70%-80%，彻底掌握定价权，市场流通库存极低、大厂惜售明显。

需求端迎来新增量

传统磁材需求稳定，最大增量来自高端MLCC。AI服务器、车规级MLCC必须添加氧化镝，今年MLCC领域需求占比20%，后续还有2-3倍增长空间，是核心弹性赛道。

中国稀土子公司建丰稀土，是国内唯一批量供应村田高纯氧化镝的企业，绑定核心供应链，扩产潜力充足。

价格预期

目前氧化镝报价130万元/吨，库存低位。保守看下半年站稳150万/吨，乐观看冲击180-200万/吨。且下游添加比例低，对涨价接受度极高。

全球格局

海外仅轻稀土扩产，对中重稀土无冲击。缅甸、老挝进口矿缩减，海外新产能短期无法落地，国内掌控全球90%以上中重稀土供给，壁垒极高。

整体总结：氧化镝确定性走出供给收缩+AI带动新需求的上涨行情，产业链核心标的有望持续受益。