#金价#2026年上半年黄金走出剧烈震荡行情，从年初接近5600美元/盎司的高位持续回落，半年跌幅超26%，6月11日触及4024美元/盎司低位后强势反弹，6月15日站稳4200美元/盎司上方。国内沪金同步回升，Au99.99重返920元/克附近，周大福金饰报价约1277元/克，较年初高点回落但较低点回暖。

金价波动主因美联储加息预期升温，美债收益率与美元走强，压制无息黄金吸引力。中东冲突推高油价加剧通胀，反而倒逼紧缩，叠加AI产业分流资金、黄金ETF持续流出，放大下跌幅度。6月中旬反弹受益于地缘局势缓和、技术超跌后的空头回补。

全球央行逆势持续购金，中国央行连续19个月增持，黄金已成全球第一大储备资产。线下消费迎抄底潮，投资金条热销，婚庆五金订单增长。短期金价面临4350-4400美元阻力，长期去美元化与央行购金逻辑不变，保值属性仍受机构认可。普通投资者宜分批定投，配置比例控制在5%-15%，优先选择金条或黄金ETF，远离杠杆产品。
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