当前MLCC行业供需格局持续收紧，缺货不再局限AI服务器专用高容规格，消费、车规、工业通用主流型号均出现全面供不应求，渠道交期持续拉长、现货价格稳步上行。产业链厂商普遍预判，本轮缺货周期将延续至2027甚至2028年，持续时长有望超过2018年被动元件超级缺货潮，成为行业史上最长景气周期。

需求端，AI算力集群、电动智能汽车、AI PC、边缘设备同步放量，单机MLCC用量大幅提升，市场增量持续释放；供给端扩张严重受限，核心瓶颈集中在高端生产设备。目前MLCC高端流延、叠层、烧结设备整体交期长达1至1.5年，企业下半年计划投产扩产产线所用设备，多为前两年提前下达的采购订单，新增设备产能短期无法落地。

供需错配下，海内外MLCC大厂持续上调产品价格，头部厂商订单饱满、稼动率维持高位；设备交付滞后压制整体供给弹性，缺口短期难以修复，行业量价齐升态势具备长期支撑。

本轮MLCC长周期缺货由AI、车规双重需求共振驱动，设备长交期锁住供给，供需失衡将长期延续。全产业链迎来量价齐升红利，成品厂商直接受益涨价，上游材料、设备企业随扩产潮订单放量，国产替代进程同步加速。

产业链上市公司梳理（不作个股买入推荐）

成品制造：风华高科、三环集团；上游粉体：国瓷材料；电极材料：博迁新材；配套耗材：洁美科技；MLCC专用设备：博杰股份、北方华创；军工高端MLCC：火炬电子、鸿远电子，全链条均将受益行业长景气周期。