赛博钓鱼的间隙久违的看了一眼雪球。
发现因为没有每天读且停了简报，已经跟不上各个博主的形势了。
最直接的影响就是最近的盘面我开始摸不准感觉——之前靠读那几十个博主的帖子我大致能知道市场状态和热点板块甚至企业。

这对我来说损失不大，因为我回到了最主线的大类资产配置策略的系统性构建上，这个才是对我最重要的事。
但对各位网友来说，我最近对局面感知的钝化和输出的减少可能会降低给你们的信息质量。
跟盘面跟得紧的网友可以去看我雪球的关注清单，我最近为了提高信源质量又做了一轮筛选，目前剩下的都是我认为多多少少值得看的，主要包括了宏观和几个我关注的行业的博主。

赛博偶像最近具体宏观谈得少，但个股点票热情高涨，且胜率很好，对只想要代码的朋友比较适配——但我提醒一点，我对赛博偶像的水平评价很高，但不代表我会为她点的票背书。她点的票我一只都没买，甚至我都没去看。
最近我基本上都只是让CC定期总结她的博文来了解她的观点——在我的摘要规则中，不点票是硬规定，所以CC会自动屏蔽她推的票。

======盘面分析在这里======
就我现在对盘面的模糊的感知看，现在的局面就是海峡因素退潮，在流动性没有大幅提升的情况下，市场重新回到罢黜百家独尊AI的路上。

之前避险的红利老登们又被当成提款机被抽血拿去追AI。

AI板块各美其美，龙头大白马继续被机构抱团推高——后面甚至还有美国的二倍杠杆来加柴，柚子散户们则跑去上游找各种犄角旮旯供应商甚至编造关联炒小微。
工业有色有企稳的迹象——海峡情况好转会降低FOMC的表态压力，两大压制因素弱化了一个，剩下AI吸血那个还在。

贵金属也因为同样的理由企稳，但我觉得可能后面会比有色好一点，第一黄金是不太存在AI抽血的问题的，第二黄金还有去美元化这个独特利好。

电网我是卖飞了，现在复盘，这个决策的合理性比卖AI要差。降AI仓位这个决策我到今天都不后悔。但电网我是真认可的，光纤占比高这属于可承受的噪声代价不应该作为卖出决策依据，而降仓位是不是该拿高PE的电网出来祭天我后面得再想想——另一个可参考的决策分支是当时降点防守的红利是不是更好，因为现金其实也是防守。

工程机械我实在找不出除了被吸血以外的理由，拿着呗，反正便宜，而且映射准确。

跟很多人想的相反，我在等海油跌够了补仓——我对石油价格的长期中枢是看涨的，而且等这一波大家回过味来，我觉得疯狂补库会有一轮价格反扑。说到这个，X的，沉迷AI忘记买油运了。

化工我不知道咋回事，最近也没花力气去想，反正仓位低，当能化大宗的映射了。

消费真的不要碰，从逻辑到数据到市场偏好都是利空。我自己手头的伊利、双汇、青啤算是砸手上了，不过好在股息率够香，我就当红利看了——你要说再跌，我觉得也跌不到哪里去，毕竟基本面还是在的。

每次写板块都有人问医药，我没碰医药。一是这个行业只能买板块不能买个股（个股根本看不清）。二是大家总说防守买医药，但我认为这只是一句经验偏好，是需要具体局面具体分析的。医药防守的逻辑是经济下行的时候，必需消费品抗跌，因为大家再穷都还是要用，但我认为那只涉及保命急救、日常病、慢性病这种刚需。现代医学已经很发达了，很多医疗类支出其实都是为了提高准确性、降低痛苦、医生免责、药企创收等等非必需目的而产生的，在宏观不好财政紧张的大环境中，我认为医保支出预期才是决定医药行业走势的最关键因素——那医保支出怎么走大家自己去想吧。
======盘面分析在这里======

我最近的策略就是保持8成仓位不动，板块也不调，随波逐流。
这里正好也分享一个观点给大家：
我之所以这个阶段随波逐流，是因为现在是ALPHA市，超额只有去追热点挖标的才找的出来。
正道你得用一级的方法去分析AI产业链，找到供应链现阶段还没被定价的产能瓶颈，在市场反应过来之前埋伏进去（类似去年的TR双雄）。
邪道就是跟着有号召力的卖方和大资金走，他们跑哪里我跑哪里，反正现在就是资金决定方向，资金高度抱团，你找到领头羊就有了财富密码（赛博偶像很可能自己是领头羊而且被很多资金舆情监控着，甚至不排除赛博偶像无私分享也有靠带风向变现的动机）。
但我现在主要重心在带着AI做大类资产配置框架，既没力气去做产业研究，也没兴趣去跪大哥听消息，这轮的ALPHA我就赚不着。

有些朋友可能觉得我很煞笔，投资就是为了赚钱，现在有钱不赚去搞研究，而且还是收益率很低的大类资产配置研究，天予不取，以后有得后悔。

我觉得不是这样的。

市场每天都有大机会——哪怕是口罩期间的熊市，很多红利股也是走出了翻倍的气势的。
我认为做投资最重要的不是不停的抓眼前的机会，而是要去找到能够用一辈子的策略，打磨好，慢慢练，越用越顺手，这样才走得长走得久——投资赚钱，最重要的是长和久，而不是短时间的爆发。
我今年四十几岁了，还有点精力和热情，但在慢慢消退，而且我这几年最主要的精力是花在陪伴教育孩子上，投在赚钱上的更少。对我来说，最适合的投资策略就是做一个低精力消耗（我太太叫我“低精力老鼠人”，哈哈哈！）的不太需要持续高强度学习的策略，在我有精力的时候可以去抓ALPHA（比如去年），在我没精力的时候，也能稳稳的跑BETA。这样我的人生才是自由的，才不会被投资所绑架。
张雪峰说医生和码农是底层勤奋聪明孩子最好的改变阶级的道路，很多人认同，但有没有想过为什么？就是因为医生和码农要维持职业生涯的高价值，必须终生学习且收入与劳动量成正比。这两个职业，你要想赚钱，就要一直苦一直累，上层家庭是不愿意孩子去挣这种辛苦钱的。
而那些依靠塞上某个位子或者积累了经验和地位后就能反复吃的岗位，才是最舒服的。

在投资领域，天天挖ALPHA就是前者，做基于规则的被动投资（本质其实就是量化）属于后者。
年轻人们、愿意用精力体力换收益的人们可以选择前者。我这种衣食无忧的老登，有选择后者的权利。
去年我沉迷研究航天星网和可控核，是挖出了标的，是赚了钱，然后呢？今年这两个板块都没大机会了（航天今年的上涨我是真不敢追），我超额就没了。接着去搞AI？搞到明年又找个板块搞？到处问人，到处出差，孩子管不管了？自行车骑不骑了？

我承认AI现在是大机会，跟航天可控核这些不可同日而语，完全错过那确实是真煞笔。
但我也没完全错过啊，我只是把那些需要花费巨大精力的小机会抛弃了，选择了买中芯、兆易（后面的长鑫）、腾讯、阿里这种稳当龙头慢慢走。我相信给足够长的时间，估值还是会回归到各个企业能从AI市场真正挖出来多少肉吃这个本质上来——那我点的那几个公司，会比什么电子布、小金属吃的肉少吗？只不过是这些小领域处在分享了AI发展的红利但股价没有充分定价的阶段罢了。
主任、赛博偶像这种厉害的专业投资者有能力和精力去不停的挖定价前沿。我不行，看我这篇博文的绝大多数人也不行。
大家当然可以选择抄他们的作业——但你要记住，哪天他们不分享了，或者因为什么不知道的原因成功率下降了，你的持续收益来源就又消失了。你还是得重新找方向。

我不想受制于人，所以我暂时放下精细交易的机会转头去做投资框架去了。

上面的道理其实都很好懂，只是更多的时候大家会被情绪所左右，重新陷入追逐短期利益的潮流中去。
我昨天去补牙，跟护士妹妹交流，她说她买了两只今年无敌大热的二级私募，一个持仓是海外AI尤其是存储，一个持仓国内的光，两个年内收益率都90%+。
我想可能很多人听到这个多多少少会有些嫉妒——她不是专业投资者，她跟你一样就是个普通人。但她抓到了AI的机会，赚了一笔。你会想凭什么是她不是我？于是你会有一种冲动，把银行的钱取出来去买同样的产品，而你忘记了，你存在银行的钱是作为家庭安全保障的基石放在那里的。

我觉得这时候你应该要告诉自己——护士妹妹赚到的这个钱，仅仅是因为她的运气到了该她发笔小财的时候，并不意味着所有像她一样的普通人都“应该”赚到这个钱，不赚就是亏了。你的人生中，也会遇到她一样的走运的时候，而那时，你肯定不会觉得她“应该”享有同样的机会去赚一笔，否则她就亏了。

运气的钱来，大部分都会走的，最终留下的，是每个普通人的均值罢了。
如果你看到因为运气买入了AI股和AI基金的人嫉妒得牙痒痒，不妨想想去年买了量化基金的人——闭眼入，年化30%轻轻松松。
当时你是不是也觉得嫉妒？有没有跟着买量化？
今年你再看买量化的人呢，你还嫉妒吗？

现在这个行情，是最容易让韭菜出血的时候——少数人暴赚，多数人不赚甚至亏钱，而暴赚的板块已经跟理性分析无关而只受资金和情绪的引导。
这种局面下，很容易给非专业投资者一种“跟上XX，赚钱和呼吸一样简单”的错觉。

用一句我很喜欢的茨威格的台词作为结束吧——“noch ist sie zu jung, um zu wissen, dass das leben nichts umsonst gibt und allem, was man vom schicksal empfangt, geheim ein Preis eingezeichnet ist.”

祝大家发财。