国产AI芯片四小龙将会师A股

国产AI四小龙齐聚资本市场，机遇背后暗藏多重考验

燧原过会后，AI芯片四小龙完成境内外上市布局，60亿募资助力自研芯片迭代，自主DSA架构摆脱CUDA生态，国产算力替代迎来窗口期，但行业深层风险不容忽视。

四家企业均持续大额亏损，燧原累计亏损近58亿，长期重研发投入短期难盈利；燧原对腾讯收入依赖超八成，大股东兼大客户的绑定模式暗藏业绩波动隐患。

硬件制程、多卡互联效率与英伟达存在代差，各家自研软件栈互不兼容，生态搭建周期漫长，企业代码迁移成本高昂。同时行业库存承压、互联网大厂自研分流订单，四小龙内部竞争加剧。

资本只是起点，唯有拓宽客户、完善统一生态、缩小硬件性能差距，国产算力底座才能真正站稳脚跟。http://t.cn/AXaW4uYv http://t.cn/AXaW5M1F