看股小笔记

“船舶建造订单一路排至2030年”。
我国造船业迎来发展热潮，旺盛的下游需求推动船用高端钢材的供给能力稳步提质、持续增强。

船企产能满载，上游钢企也是订单饱满。
曾经依赖进口的高强度止裂特种钢，如今实现全面国产化，国产船用钢材性能跻身全球前列，部分高端规格的钢板已呈现供不应求的态势。

由于船型越造越大、越造越复杂，高端特种钢材的需求激增。以大型集装箱船为例，主船体关键部位——抗扭箱，必须采用高强度止裂特种钢。对于2.2万标箱的集装箱船来说，这类特种钢的用量占比在5%左右。相较于一般船用钢板，每吨价格要高出800元到1000元。
五年前，高强度止裂特种钢产品主要依赖进口，如今国产化率已达到100%，同规格较国外便宜15%至20%。

为匹配大型化、高端化、定制化的船舶建造标准，国内钢铁企业持续迭代生产工艺，不断突破高端船用钢材的技术壁垒。目前，我国船用高端钢材综合性能已跻身全球前列。

近年来，我国汽车出口快速增长，汽车运输船需求持续攀升。这类高端船型对钢材精度要求更高，需使用超薄板材，以严格控制船舶重心，保障航行稳定。某企业止裂钢、邮轮用宽薄板、高强船板和极地低温船板等在内的船用钢材总量，预计超过200万吨，手持长期订单已排产到2028年。

下游需求旺盛推动高端钢材价格走高，船板市场均价已从每吨4100元涨到4300元左右。为规避原材料价格波动，造船企业多采用锁价模式。

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🚢 造船企业（直接受益于订单爆发）
中国船舶：中船集团核心上市公司，2026年Q1营收433亿(+54.9%)，净利48.32亿(+251.6%)。
松发股份：民营造船新秀（恒力重工），2026年Q1净利增长1083%，订单已排至2030年后。
中国动力：船舶动力系统核心供应商。

🏗️ 船用钢材企业（上游核心受益者）
南钢股份：船用钢龙头。止裂钢打破垄断，为世界最大集装箱船供货。
鞍钢股份：将“高技术船舶及海洋工程用钢”列为重点，高端产品销量占比提升。
重庆钢铁：曾是全国船板产量第二。
本钢板材：产品包含船板。
沙钢股份：产品包含船用锚链钢。

⚙️ 其他相关配套
亚星锚链：全球锚链龙头。
中国海防：水下信息系统及装备。
富瑞特装：LNG船用供气系统。
常宝股份：特种专用管材。

总结：行业高景气下，可关注订单排期久、业绩弹性大的造船企业，以及受益于“钢需”且实现技术突破的钢材企业。