玻璃基板，重磅催化！电子布，紧缺为王！
由于美伊协议达成，目前油价重新回落至80美元以下，这对于科技股乃至整个市场其实都是利好，因为加息预期大大降低。今天盘面整体却比较割裂，超4000只个股下跌。三大指数的黄白分时线分化加剧，叠加微盘股大跌超2%，说明其实目前整个资金继续抱团AI人工智能，尤其是PCB、半导体这些方向。而其他方向成了被抽血的血包。

【PCB】

PCB板块热度继续延续，华正新材走出三连板，股价再刷新历史高点。生益科技、南亚新材一众产业链个股同步走高，整条算力材料线资金抱团意愿仍然相当强劲。背后的逻辑，仍然是电子材料的涨价潮，还在持续升温。

6月16日，覆铜板行业龙头建滔积层板再度发布涨价函，正式官宣新一轮产品调价。本次调价覆盖旗下全系FR-4覆铜板与PP半固化片产品，整体涨价幅度达15%，力度十分可观。这也是公司短期内再度调价，足以印证当下行业供应链的紧张态势。

对于此次涨价，建滔积层板也直白说明了核心原因。当下铜价持续高位运行，叠加核心原材料玻璃布价格接连上涨，市场供应还极度紧张，多重压力叠加，让企业生产成本急剧飙升，早已无法靠内部消化承压。

作为全球覆铜板领域的头部企业，建滔积层板的调价动作向来是行业风向标。此番再度涨价，不仅意味着上游原材料成本压力彻底向下游传导，也预示着覆铜板行业的涨价周期仍未结束。

后续随着原材料供需格局持续偏紧，PCB、电子元器件等下游产业链，大概率还将持续承压，行业整体价格走势依旧偏强。

上游铜箔：诺德股份、宝鼎科技

上游电子布：山东玻纤、宏和科技、中材科技

上游环氧树脂：中化国际、宏昌电子、东材科技

覆铜板：华正新材、生益科技、金安国纪、南亚新材

【玻璃基板】

早盘从盘面上看，资金继续围绕着玻璃基板赛道，资金扎堆做多情绪高涨。旗滨集团强势拿下三连板，长信科技20cm涨停，力诺药包、美迪凯一众个股同步走高，板块热度高亢。半导体先进封装赛道，又迎来一次关键升级！近期台积电正式向供应链公开CoWoS玻璃基板开发计划，这也是品牌首次对外披露这项核心技术的落地进程，标志着玻璃基板正式迈入产业化验证阶段，为下一代AI芯片封装铺路。

SKC：持续增资Absolics，预计26年底率先实现玻璃基板商业化量产。

三星：玻璃基板对接苹果等客户，预计27H2实现大规模量产。

Intel：引入TGV玻璃芯缓解EMIB方案翘曲，年初已展出样品，预计28-30年大规模量产。

台积电：采用310*310mm玻璃作为CoPoS工艺临时载板，预计26年底搭建试产线，28年实现量产，远期亦有望将TGV引入最终产品。

为了顺利落地这项技术，台积电强强联手，敲定了两大合作伙伴——ABF基板巨头Ibiden和知名面板厂商群创，三方携手验证玻璃基板适配下一代CoWoS先进封装的可行性，补齐高端封装的技术短板。

此次测试的样品规格含金量十足，采用0.8mm玻璃芯基板，搭载5x reticle CoW封装工艺，整体尺寸达85×110mm，完全对标高端AI GPU的封装标准。这次基于成熟CoWoS工艺的测试，也为后续CoPos技术落地筑牢了基础。

实测数据更是直观印证了玻璃基板的超强实力。相比传统方案，这款基板能让封装翘曲指标改善16%，热膨胀系数降低19%，同时弹性模数提升31%，电阻、电感值也分别下降27%、42%，全方位解决了高端芯片封装的形变、散热和信号传输难题。

【电子布】

电子布板块高居板块涨幅前列，像中国巨石、中材科技涨停，长海股份大涨12%，国际复材、宏和科技等纷纷跟涨。

今年6月的CCL行情，彻底打破了市场的原有预期。各大大厂再度下发涨价函，完成了本月第二次调价，PP与板材涨幅双双达到15%，远超此前10%的市场预判，超预期涨价成为行业常态。

目前CCL调价后落地价来到260，距离300的关口还有15%的空间，但当下火热的供需格局，完全有能力继续突破上限。很多人好奇，为何CCL能强势实现一月两涨？核心全在电子布紧缺这一关键变量。

行业当下分化十分明显：一线CCL企业择优接单、产品升级，盈利空间拉满；二线企业稳稳承接外溢订单，产能充分盘活；反观三线厂商，受缺布影响被迫减产、关停产线，行业产能持续出清。

一张电子布，直接重塑了整个CCL行业。持续缺布让行业供给收缩、订单集中，企业稼动率大幅攀升，缺货涨价潮全面蔓延，就连传统PCB板块也跟着开启涨价模式。

市场焦点也来到了电子布身上。业内热议，电子布能否跟上节奏实现一月两涨？单次涨7毛、两次合计涨1块4，即便不分次调价，一次性拉满涨幅，最终市场效果也基本持平。这也让市场对7月普通电子布的涨价幅度充满期待。

归根结底，本轮产业链行情的定价权，牢牢握在电子布手中。AI设备出货提速，行业挤出效应持续加剧，带动电子布、铜箔、硅微粉、阻燃剂及配套设备全线走强，这条AI新材料产业链，后续依旧值得重点跟踪。

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