【今日看盘】火上浇油，结果就是没有最高，只有更高。

今天各路“股王”纷纷创下历史新高，仅涨幅存在分化。联讯仪器、源杰科技、中际旭创、寒武纪均同步走强，其中寒武纪阶段涨幅领跑，盘中最大涨幅达 16%，收盘收涨 14%，市值逼近 9400 亿，彻底摆脱此前数日震荡整理走势，迎来一轮强势爆发。

中际旭创今天涨幅 7.19%，当前市值达 1.53 万亿，已超越贵州茅台。两类核心资产估值孰优孰劣，市场后续将逐步给出答案。

行业板块层面，半导体板块整体上涨 2.43%，通信板块上涨 1.27%，消费电子板块上涨 1.11%。虽然三大指数涨幅看上去并不夸张，但科技赛道已连续四天收涨，本周科技板块整体上行动能充足。此外，金属原材料、元器件、机器人板块同步走强，机器人板块涨幅达 2.78%。
板块行情呈现明显分化，大金融板块成为当日主要拖累项：保险板块大跌 6.15%，证券板块下跌 3.02%，银行板块下跌 2.72%；煤炭、电力、公用事业、贵金属板块同步走弱。

本周半导体涨了四天，银行板块是砸了四天，行情分化并非偶然。陆家嘴金融论坛释放相关政策信号，持续助推科技板块行情升温。人工智能落地细则尚未正式出台，但大模型已配套第五套上市标准，智谱、 MINI MAX 上市进程临近，当日智谱盘中暴涨 26%，MINI MAX 上涨 12%。尽管管理层对于蹭科技概念的市场炒作行为要做出严厉的打击，但是水皮觉得不到最后身在其中的庄稼只会更加疯狂、更加贪婪，更加的孤注一掷。风格漂移的治理，毕竟是有待时日。

砸金融股，水皮想也不是因为金融股偏高，而是为了能控制指数，如果“纪联海”与四大行比翼齐飞的话，那指数恐怕就会失控了，否则很难理解目前这个位置上金融股的抛盘。因为事到如今，作为金融股的投资者，作为老登过来人，当前点位割肉离场、转投半导体赛道并不具备现实可行性，指望大蓝筹资金大规模切换至科技板块仅为市场片面猜想。今天盘面抛压并非散户割肉盘，而是大型机构统一调仓所致，核心目的是为控制上证指数涨幅；若无权重金融股集中承压，上证指数今天跌幅将大幅收窄。

细分板块中，保险板块调整幅度居前。此前保险板块已连续五天反弹，近三个交易日开启回调，今天调整力度超出市场预期。中国平安盘中下探，创出本轮行情新低，尾盘竞价阶段仍遭持续抛售，收盘报 49.38 元/股，该价位在熊市行情中亦属少见的低位。今天的成交额达 109.55 亿，为前一交易日成交额三倍，放量下跌特征显著。

大盘核心数据：上证指数下跌 0.43%，深证成指上涨 0.94%，科创 50 上涨 3.94%，创业板指上涨 2.05%；个股上涨 1992 家，下跌 3181 家，两市总成交 3.3 万亿，成交放量；个股中位数下跌 0.75%，市场赚钱效应偏弱。

港股市场方面，恒生指数、恒生科技指数早盘低开后持续下行，全天成交 3587 亿，较前一交易日 2700 亿放量近 30%。港股通资金尾盘延续抛售态势，全天净流出 67 亿。

近期港股通资金持续净流出，是港股持续走弱的核心诱因，阿里巴巴等核心权重股连续五天遭遇大额卖出，累计抛盘规模近 80 亿。临近收盘市场出现异动：阿里巴巴尾盘迎来 40 亿资金扫盘，腾讯获 30 亿资金扫盘，百度、小米、美团等港股核心权重同步出现大笔扫盘，带动恒生指数、恒生科技指数尾盘直线回升。行情能否就此反转，下周盘面将给出明确信号。

一句话点评：物极必反。