这周路演的时候, 经常和客户讨论的一个悖论是: 算力投资集中于少数几家企业, 在财务上蕴藏着巨大的期限错配风险, 但是从算力资本积累的角度看, 只有如此集中的算力投资, 才是尽早实现劳动生产率提升… 这时候金融市场的投资逻辑和技术发展的投资逻辑就出现了背离… 恰好这两篇给了一个比较可信的解读. 推荐阅读: 计量经济学弗里希奖得主 Ricardo Caballero: AI “泡沫”的另一种解法 http://t.cn/AXamGQvt 计量经济学弗里希奖得主 Ricardo Caballero: 为何 AI 高估值是走向高资本均衡所必须的? http://t.cn/AXamGQv5