#V+操盘日记##股民电台#复盘：行业发展曲线的思考。
每一次行业大热，资金总会让我们相信行业的高增长将变成永恒的。如今最热的就是AI投资热，2024年，微软、亚马逊、谷歌和Meta在AI上的资本开支是2300亿美元；2025年是3500亿美元，增长52%。2026年计划支出是7000亿美元，增长是100%。
且不说，能不能实现，就算实现了，那2027年需要靠什么支撑，需要200%的投资增长吗？即便巨头们有充沛现金流，也很难支撑这样的因素，因为很多已经在融资了。当然市场期待的是营收和利润增速超过资本开支增速，这就是市场期待的“这一次不一样”。实际上，增长曲线就不是这样线性的，而是S型，甚至更复杂的。
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