三月为啥要改成过苦日子了
这轮行情区别之前最大的特点，也就是真正“这次不一样”的地方，绝大多数人没认真想过，其实是进水管被控制了。
2005年之前都是信贷资金，2015年有非法杠杆融资，现在基本没有，2007和2021年日募千亿，现在没有。
不但没有，某队还退了1万亿，加上各种减持，这钱是直接拿走的。
电子和通信两个行业，现在26万亿市值，就算一周只涨2%，那就多出5200亿，加上关联的一些擦边板块比如原来建材也涉AI，需要的肯定更多。一周大几千亿增量是要钱来推的，以前有每周募集千亿的真金白银哪怕预期，现在没有，宽基还在退，主动很多限购，那你想钱从哪里来:
第一:机构层面漂移，剁老追新搞到最后的标志是坤坤
第二:上一轮核心资产高位追的散户受不了，你不动我动，他们自己换
所以目前本轮的特点是，绝对增量的不多，每天上涨的5200亿大头全从存量来，这就是某种挤兑，这也是为什么说要过苦日子了。

不用说你也发现，这轮行情迄今的对立面特别严重，不是渲染出来的，而真的是你死我活。因为你不剁出来，我后续现金流断了怎么办？几十万亿市值不可能天天静止，没钱流入一定跌。这其实是市场层面的博弈，根本不是产业和政策层面的事，产业层面国家不要也不发展内需了？

不过市场也很聪明，五六月挤兑直接加速了，这表现其实比我预期略乐观，因为暴跌肯定比阴跌好。暴跌缩短了时间，暴跌意味进入出清后期，暴跌激化了矛盾，暴跌也会倒逼政策，都是好事。按照这个速度算，电子通信计算机60万亿市值也快了。

我现在的建议是守住本来的仓位观望，不要盲目换，你老登股现在剁也晚了，毕竟分红太高了，目前股息率长期必然有持续的钱会流入套利的，跟几年前银行一样（但不是脉冲型的钱），熬三四年股息率自然就降到2-3%了。持有小登的也别剁早了，要理解一个水袋只开一个孔呲水飚的高，飚的高度就像奥运会金牌，也是国家的一种面子。
各个板块都有属于自己的投资者，进而逐步形成平衡，可能就是目前规划中的一盘大棋了。
投资就是一种长期心性的修炼，再好的股票高光期都是短暂的，大部分时候表现都是半死不活。我们的投资目标不高，就是长期年化15%左右，这个收益率一定是很多年份达不到，但有很多时候远远超过。但不管如何，尊重常识，投资收益率多少还是投资品种的质量（利润增长和股东回报）来最终决定的。