中金：SOFC目前成本较高，依靠规模化与国产化有望快速实现与燃机平价。SOFC目前的Capex在3-4000美元/KW，是轻燃的两倍；SOFC系统成本由电力电子系统（占比37.1%）、电堆（占比25.6%）及热回收系统（占比16.8%）三大核心部分构成。价格端，电堆成本主要受制造工艺影响，而BOP辅助系统表现出显著的规模效应。根据美国能源部数据，当年产量从100台提升至5万台时，系统总成本下降约39%。结合SOFC的零部件国产化和燃机紧缺带来的涨价，我们认为SOFC将快速实现和燃机平价。