AI电源需求推动涨价：功率半导体产业格局梳理

市场格局

（1）海外头部厂商：英飞凌（德）、安森美（美）、德州仪器（美）、意法半导体（法）、三菱电机（日）、富士电机（日）、罗姆（日）。

（2）国内头部厂商（按8寸产能排名）：芯联集成、捷捷微电、华润微、士兰微、扬杰科技、新洁能、斯达半导。

驱动逻辑（1）需求端：AI场景带来非线性增量据安森美测算，AI单机柜功率从传统120kW跃升至1000kW+，驱动功率半导体用量非线性增长，价值量大幅跃升；核心来自两重叠加：VRM相数从传统服务器的6-8相提升至32相以上，器件数量成倍增长；单颗器件承载电流提升，芯片面积扩大3-5倍，晶圆消耗显著增加。

（2）供给端：扩产周期长，高端产能挤占功率半导体厂商多为IDM模式，全新晶圆厂扩产周期长达3-4年，短期产能弹性极低。当前英飞凌、安森美等大厂产能接近满载，且优先将产能向高毛利的AI电源、车规级产品倾斜，导致中低端市场供给缺口增大。

（3）价格端：海外龙头领涨，国内厂商跟涨英飞凌2026年已落地两轮涨价，第二轮7月1日生效；德州仪器已完成年内第四轮提价；国内新洁能、捷捷微电等跟涨。