A股：大家做好心理准备，不出意外的话，节后非常可能这样走
​6月18日A股收盘时，上证指数下跌0.43%，收在4090点，深成指上涨0.94%，创业板涨得更多，超过2%，科创50直接冲高3.84%，虽然看起来市场挺热闹，但很多人的账户却是绿的，当天接近3400只股票下跌，上涨的不到2000只，这说明不是大家一起赚钱，而是有人赚、有人亏，资金在内部抢来抢去。
​那天成交额达到3.33万亿，连续几天都超过3万亿，但这不是新资金流入，老股民清楚，这种成交量通常是存量资金在换仓操作，大家从金融、煤炭这些波动小的板块撤出资金，集中转向算力硬件方向，半导体、光模块和PCB成了主要热点，寒武纪一天上涨超过14%，创下历史新高，光迅科技四天内两次涨停，世名科技连续两天20%涨停，中京电子和亨通股份也跟着封板，这轮行情不是盲目炒作，背后有实际订单支撑，有产品交付和大模型落地作为基础。
​被甩开的板块没有崩盘，只是暂时没人关注，中国太保和新华保险下跌超过6%，银行和券商也跟着走低，电力股如深南电A和粤电力A盘中接近跌停，煤炭里的云煤能源和昊华能源也跌得较多，但这不算恐慌抛售，更像是资金主动选择高景气赛道的结果，金融和能源的基本面没有变差，只是投资者现在更愿意把钱投向未来三五年能带来收益的方向。
​历史数据摆在那里，过去十年里，每次节前出现这种天量分化，节后第一个交易日九成都会震荡，很少直接大涨或大跌，这次也不例外，高位的光模块和CPO肯定有短线资金要获利了结，但机构没有撤退，反而在寻找产业链里位置更低、还没涨够的环节补仓，比如低价的半导体材料、刚上市的PCB公司，甚至电力、煤炭这些跌得多的，可能被一些非主线资金偷偷捡点便宜。
​我注意到一个细节，这次和2020年那波纯炒概念不同，现在大家关注的是实打实的AI基建，海外客户下了订单，国内大模型在运行，信创替代也在推进，寒武纪、光迅这些公司的半年报预期被不少机构上调，不是靠空谈，而是真有收入进账，再加上政策方面，今年地方政府专项债中，“智算中心”占比提高到17%，资金确实在往这个方向流动。
​节后第一天，市场情况变化挺多，三天没交易，外面美股、汇率和行业消息积攒了不少，半年报预告快来了，大家会更加小心，加上六月底机构要结算净值，调仓压力不小，早上科技股可能再冲一冲，但高位的会慢慢回调，4090点附近最近成交量多，支撑还算扎实，盘中一些冷门板块可能会动一下，比如低价芯片材料或者超跌的电力股，资金来回流动，市场不会只往一个方向走。
​说白了，现在不是普涨时代了，是拼眼光、拼节奏的时代，你买对方向，就能涨得欢，你还指望大盘带飞，多半会被甩下车，资金就这么多，它只会往确定性高的地方挤，别的地方只能等着轮动。