假期与买方朋友茶叙 聊到：“信”所以有周期，正因为信过 所以知道万物皆周期。但在周期中如何信与取舍，如何享受泡沫 又能控制好回撤，这是个非常难以平衡的问题(一个让你信过，享受过且让你阶级跨越的东西，人性很难去否定和放弃，只要迟滞不愿翻篇，大周期里就可能A回去。）就如这次唠嗑一样，年轻一辈 可以接受大亏大赚，只要有大赢的可能。而老一辈的，盈 亏 平 三个选择，更倾向于平和稳定的小赚，不能 也不愿 任何阶级滑落的风险。

市场就是个轮回，人更是如此。看着周围人 起起落落，05 06 07年那波，老的五朵金花，那时候大几百大几千万的赚，是那个时代的向往。但那时后来人也第一次知道，能起 也能落。而现在不少买方，都是12年到20年这段时间起来的，早期TMT 然后新能源 一样疯狂造就了很多买方。但也正因为信，很多人也 A了回去，每个时代有每个时代的泪。每十年，就像一次大的翻篇。

就拿这1年来说：赛力斯等从170腰斩再杀，到60多（这是个A股的缩影，成百上千一样的走法）阿里从180斩到100，小米等亦如此（这是H股的缩影，成百上千都一样的）冰火两重天，献祭着往上怼。泡沫化是历来最美妙的阶段，越是过来人越清楚，但度与平衡是很难定量的东西。

选对，卖飞 再卖飞。直到没有自己能接受起手的标的，选择了停手等待。马上又要上新很多新东西了（新股）优质的好东西 又会带来新一场 筹码重置后成本的新博弈。