2027年全球PCB钻针缺口达40亿只，
40倍径产品毛利率超80%。
2026年2-4月我国对日出口钨粉近乎为O，导致日本住友等海外供应商减供近50%并提价3%，引发高端钨棒材严重短缺。市场关注点从PCB钻针的普通耗材属性，转向出口管制与下游AI极端需求爆发的强共振，产业链核心矛盾上移至高端棒材。伴随2026年Q3 Rubin架构量产，M9板材加工难度剧增，直接引爆单价达两位数、毛利率超80%的40倍径钻针需求。叠加AI服务器迭代，2027年全球钻针供需缺口将高达40亿只，微观上头部厂商缺口已至6月初的7-8千万只。
这一供需错配确立了钻针环节的卖方市场，倒逼30倍径以上高端钻针棒材加速国产替代，具备钨矿资源与超细碳化钨粉制备能力的一体化厂商正迎来量价齐升的戴维斯双击。关注：中钨高新/厦门钨业（钨棒材一体化厂商，受益于海外断供与国产替代红利），鼎泰高科/欧科亿/华锐精密（钻针制造核心厂商，受益于AI迭代与高端钻针供需缺口），民爆光电/新锐股份/欧克科技（跨界并购入局厂商，受益于钻针订单外溢与产能扩充）