许多人以为科技股最近涨得这么猛，是因为基本面特别好，但实际上还有一个更重要的原因，就是资金集中度达到了近几年少见的水平。

年初的时候几乎所有板块都在涨，资金被分散到各个方向，所以即使科技股景气度不错，涨幅也相对温和；而最近越来越多板块被资金放弃，存量资金不断向存储、HBM、先进封装、玻璃基板等少数方向集中，同样一笔资金推动更少的股票，自然会产生更大的涨幅。

所以很多时候决定股价短期表现的，不是谁的业绩最好，而是谁拿走了市场最多的资金。当市场只相信一个方向的时候，抱团会越来越强；
而当资金开始重新扩散的时候，哪怕基本面没有变化，风格切换也可能突然出现。

对于当前市场来说，科技股强势的背后，既有产业景气度支撑，也有资金高度集中的推动，两者缺一不可。