#李蓓硬气回应净值大跌31%#你问她涨了还是跌了，她跟你说赚了。
我其实不太深究李蓓整套投资框架，但其实某种程度上，她这套运营模式已经把当下基金管理人的生存玩法完成了极致最优解。
因为关键核心在于她极度擅长持续制造市场流量，外界讨论的各类舆论风波，本质都是维持自身曝光度的手段。
就可能大家不清楚一点。
现在私募行业募资成本极高，走银行、券商代销渠道，前端申购费、后端管理费分成、尾随佣金叠加下来，综合渠道分成成本能达到数个点，大量收益都要分给渠道方。
但管理人自身自带持续流量，就能搭建直销客群，大幅砍掉渠道高额分成，省下一大笔募资成本。
她频繁输出观点，黄金、AI、地产各轮行情都主动发声，看多看空的表态反而不重要，核心目的是持续保持市场存在感、留住投资者注意力。
因为只要长期维持热度，就能稳定新增资金，而为说白了，现在亏也没什么。
因为只要流量在，顺周期行情下很容易跟着大盘、行业红利做出正向收益，然后依靠规模持续赚取稳定管理费。
这个玩法下，流量是一切，盈亏不重要。
顺着这个逻辑再跟大家聊一件事。
在绝大多数行业里都会出现同一个现象：
外行和内行完全是两种截然不同的状态，身为外行，基本上很难超越内行。
可投资领域却截然相反，经常出现内行反倒跑不赢外行的情况。
根本原因就是，投资圈子里大家口中的这些内行，他们真正精通的其实是募资，并不是投资研判本身。