格林财经早报260624

股市回顾
整体来看，目前债市利多逻辑已经定价，央行资金调控是制约债市收益率变化的核心关键，仍需关注本周MLF续作情况以及跨季资金宽松预期差，等待债市收益率适度回调后的择机布局做多机会。
后市展望
6月23日，债市收益率普遍上行。早盘央行开展5245亿元7天期逆回购，公开市场有4495亿元7天逆回购到期，实现净投放750亿元，但银行间资金面继续收紧，资金利率相较于前日再次小幅抬升，债市短端延续弱势行情。长债、超长债也在短端情绪带动下收益率下行受阻，交易盘出逃资金增加。机构行为方面，银行与保险主力买入，证券主力卖出，基金日内方向变动频繁。
盘面上，半年末机构锁定收益叠加海外科技情绪走弱，CPO、光纤光缆、半导体先进封装、PCB、算力硬件全线深度回调，稀土、工业金属等周期高位品种批量杀跌；资金大幅转向避险防御赛道，创新药、医疗器械、国有大行等高股息银行逆势收红，北交所小盘标的走出独立上涨行情；AI应用、人形机器人、光伏、白酒食品板块同步资金出逃，全天表现垫底。
债市回顾
展望后市，国内新质生产力产业扶持政策长期落地、全球AI算力需求扩张支撑科技成长中长期主线，半年末资金调仓引发短期高位赛道剧烈震荡不改上行大逻辑，存量博弈下结构性轮动行情延续，短期规避年内涨幅透支、估值偏高的高位科技标的，重点逢低布局调整充分的半导体设备、光芯片低位成长赛道，同时配置医药、银行等高股息防御品种平滑波动。
后市展望
6月23日，上证指数收跌1.37%报4106.25点，深证成指跌3.17%报15854.20点，创业板指大跌3.84%报4192.19点，全天低开后持续震荡走弱，高位抱团科技权重持续承压拖累各大指数，盘面呈现指数大幅下挫、个股涨跌均衡的反向割裂格局。两市涨跌比约2763:2644，个股涨跌数量基本持平，全市场涨停123只，跌停52只，呈现权重赛道集中兑现、中小盘低位个股逆势抗跌的分化特征。沪深两市成交金额约3.44万亿元，较前一交易日缩量约2964亿元，连续第30个交易日成交额站稳2.5万亿关口，存量资金高低切换、调仓兑现特征突出。