6月中旬以来，百余家公募集中扫货A股调研，电子板块成了绝对焦点——17只电子个股合计被调研123次，机构问的全是"订单—结构—新市场"这条主线。

📌 几条板块层面的信号值得记一下：
▶ PCB链条景气外溢到上游
AI拉动PCB需求，同步带起上游PCB光刻胶等原材料；叠加地缘因素推升国产替代意愿，跨国产能重新排布，国产化节奏被进一步摁快进键。
▶ 半导体设备订单能见度仍在
板块内设备厂2026年Q1新签订单同比+65%，全年营收指引维持82–88亿区间，设备端资本开支韧性没破。
▶ 光模块/硅光进入产品结构调整窗口
AI驱动下高规格光模块需求上行，硅光CW激光芯片自研+与外部硅光厂合作并进，EML/硅光双线押注，对应光互联技术迭代的卡位意图明显。
📈 股价侧，电子板块上周平均涨幅18.77%，多股涨超30%、20%、10%三档梯队分明，资金对"AI+电子"的偏好没降温。

🔮 后市怎么配？
国金证券继续押AI覆铜板/PCB、核心算力硬件、半导体设备、苹果链；华泰证券则提示AI硬件链拥挤度已偏高，建议往涨价链、供需改善、防御板块做一点均衡，别all in一条线。

结构性行情里，电子是主轴，但节奏比方向更难。

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