随着中东地缘风险降温及能源供应链逐步修复，市场叙事重心已从地缘政治切换至通胀韧性、财政扩张与资金成本等内生变量。美国财长贝森特近期强调供应链自主化与能源安全的重要性，而6月制造业数据则进一步印证了美国经济的结构性分化。在此背景下，投资者正在重新评估通胀的黏性特征，并密切关注美联储主席凯文·沃什的政策表态及后续利率路径。加密市场作为风险资产的代表，其资金流向受制于全球流动性环境的变化，而美债收益率的走势及美联储政策信号仍是当前最主要的定价锚。 http://t.cn/AXSJHsQP