高盛重磅研判：中国居民股票配置严重偏低，后市潜力巨大

高盛最新研判明确指出：中国居民资产配置正站在从房地产向金融资产icon结构性转型的起点。

过去十几年，居民财富增长高度依赖房产增值。如今楼市红利消退，银行存款利率又步入“1时代”，钱存在银行越存越“缩水”。房产退潮、存款降息，巨额储蓄正寻找新去处。高盛判断，股市和保险有望成为中期主要受益者。

核心数据很有说服力：当前股票在居民资产中占比不足10%，对比成熟市场严重偏低，提升空间巨大。A股不缺资金，缺的是信心，后续增量活水潜力十足。

这一趋势正在获得制度层面的支撑。新“国九条”落地后，A股生态从“重融资”转向“重回报”，今年已有上千家公司发布分红预案icon，现金分红总额屡创新高，与居民追求确定性收益的心理契合。

当然，高盛也打了“预防针”：这不是短期爆炒行情。居民风险偏好仍偏谨慎，储蓄“搬家”是慢趋势、长逻辑，财富分布不均也决定了资金流入是渐进式的，不会一蹴而就。

中长期看，两大赛道确定性最强：保险作为稳健型资金的首选分流方向，长期业绩预期改善；A股权益市场则有望持续承接民间储蓄的“活水”，成为居民财富迁徙的最终目的地。

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