格林财经早报260625

股市回顾
6月24日，上证指数收涨0.11%报4110.81点，深证成指涨1.24%报16051.32点，创业板指大涨1.41%报4251.42点，科创50指数大幅拉升3.82%，全天大盘权重持续走强，小票普遍走弱，指数与个股行情再度严重割裂。两市涨跌比约1:2.8，全市场仅1433只个股上涨，下跌多达4032只，涨停76只，延续指数强势、多数中小盘个股失血的分化格局。沪深两市成交金额约3.28万亿元，较前一交易日小幅缩量1564亿元，连续第29个交易日成交额站稳2.5万亿关口，市场资金持续向核心科技龙头集中，存量抱团特征进一步强化。

后市展望
盘面上，海外AI订单持续超预期，先进封装、存储芯片、光模块全线大涨；玻纤新材料、基础化工受益行业景气上行同步走强；高位消费、医药创新药、文旅传媒、地产链板块遭遇资金集体兑现，全天位居跌幅前列。
展望后市，新质生产力政策持续落地，海外AI产业景气周期未见拐点，存量资金博弈下结构性抱团行情难以快速终结，短期高位科技股波动加剧，但算力芯片、半导体设备、先进封装等成长主线中长期趋势未变，操作上兼顾高位科技龙头与化工新材料等高景气顺周期品种，同时配置公用事业等高股息标的对冲波动。

债市回顾
6月24日，债市收益率整体先下后上。早盘央行开展6625亿元7天期逆回购，净投放2422亿元，日内资金面由紧转松，带动各期限收益率下行。中午2600004一级发行结果公布，发行价基本与二级市场接轨，超长期活跃券在投标结果公布后收益率小幅上行。下午交易情绪逐步回归，但期货尾盘部分交易型基金在日内止盈，同时也出于对尾盘即将公布的MLF续作情况有所担忧，债市收益率小幅上行。晚间公布MLF将到期续作5000亿，6月份到期3000亿，增量续作2000亿。

后市展望
展望后市，海外方面，受美联储加息预期增强的影响，市场担忧国内货币政策面临外部约束；国内方面，短期在跨季扰动下市场担忧资金面持续偏紧，观望情绪逐步占据上风。短期内，需关注周四晚美联储核心PCE数据公布情况与资金面的预期变化。