【全志科技】强call高景气端侧AI核心标的，2-3倍空间-20260625

西门子昨日下午审厂，主审PLC产品，反馈很好，主要终端工业AI、AI医疗、暖通等，体量大约5-6亿，未来两周或可下单。

全系列产品订单已接到明年，中芯20-40nm、台积电14nm等产品产线皆已满产。

6nm芯片已与下游客户对接，预计Q3小批量出货，价值量比普通芯片翻倍。

DDR5 含9e库存，交付周期在一个季度内，预计今年全部兑现营收与利润。

预计Q2利润同比+300%+，环比+40%+，Q3、Q4产品持续提价+15%、10%，全年45-50e营收，12-15e利润，明年+100%，25e利润，给予26PE 60/27PE 45倍，对应800e/1100e市值，现370e，2-3倍空间，低位价值洼地！！