【困守空调阵地，奥克斯收入增长“刹车”，净利跌超两成，多品牌战略成效不彰】

在业绩增长承压的背景下，奥克斯电气(02580.HK)业务结构单一的问题愈发突出。公司营收增速已连续两年放缓，归母净利润同比跌超两成。

受市场竞争加剧、价格战持续发酵等因素影响，公司空调业务增长动力不足，叠加北美洲和欧洲市场营收下滑，整体海外业务增长近乎停滞。与此同时，公司布局的多品牌矩阵落地效果不及预期，主品牌增速放缓，子品牌“华蒜”营收缩水且市占率整体偏低，对整体收入贡献有限。

在毛利率下滑、销售及行政开支攀升双重挤压下，公司盈利能力承压明显。基本面走弱之际，公司在二级市场的表现亦不容乐观，上市至今股价已跌超四成，且长期处于破发状态。 http://t.cn/AXSKIjbe