选配变标配！超级电容迎来AIDC风口

日系电容集体涨价释放何种信号？超级电容凭什么成为 AIDC 标配？国产厂商能否借市场缺口实现替代？赛道长期增长空间如何？#微廷##微廷|微投研##超级电容#

6 月 25 日，A 股超级电容板块全线走强，江海股份、博迁新材直接封死涨停。曾经仅应用于轨道交通、风电储能的小众元件超级电容，正式从配套配角升级为AI数据中心（AIDC）供电系统核心刚需，属于超级电容的产业风口，已然全面到来。

海外巨头涨价，算力电容供需缺口显现。

日系两大行业龙头尼吉康、佳美工先后上调全品类电容售价，涨幅达 10%-15%。涨价核心原因十分明确：全球 AI 服务器需求爆发，订单量远超现有产能，高端算力电容持续供不应求。

长期以来日系厂商垄断高端算力电容市场，如今产线全年满负荷运转，订单排期不断拉长，产能、原材料双重承压之下，涨价成为必然选择。紧随其后，国内电容龙头江海股份同步发布涨价通知，旗下电解、薄膜、超级电容三大产品线同步上调价格。

海内外头部厂商接连调价，向市场传递清晰信号：算力领域电容供应紧张不是短期现象，长期供需失衡格局已定，行业价格上行周期正式确立。

一枚小小的电容，为何能牵动整条 AI 算力产业链？

答案藏在新一代 AI 服务器的底层架构之中。以 GB300 为代表的新一代算力机柜，单机柜功率直接达到兆瓦级别。AI 芯片在执行大模型训练、海量矩阵运算时，功耗会在极短时间内剧烈波动，瞬时功率尖峰极易造成电压不稳，不仅会降低算力运行效率，严重时还会直接损毁价值高昂的 GPU，丢失大量训练数据，给智算中心造成巨额损失。

传统锂电、UPS 备用电源响应速度仅为秒级，根本无法匹配 AI 芯片微秒级的瞬时供电需求。过去行业只能依靠扩容变压器、增加供电冗余设备缓解波动，不仅建设成本居高不下，算力设备利用率也始终难以提升。直到超级电容大规模落地，这套困扰行业多年的供电痛点，才找到最优解决方案。

性能优势无可替代，超级电容成为AIDC标配。

超级电容是介于传统电容与锂电池之间的新型储能器件，凭借独有的性能优势完美适配算力机房严苛要求：毫秒级极速充放电响应、百万次超长循环寿命、近 100% 充放电效率，恰好弥补传统储能设备的短板。

在新一代 AIDC 标准架构里，超级电容早已脱离 “备用配件” 定位，和电池备份单元（BBU）整合封装为统一的能量存储托盘，成为服务器出厂标配，核心承担两大关键作用：第一，削峰填谷，平抑功耗尖峰。AI 算力负载起伏不定，超级电容可瞬时释放电能填补功率缺口，降低机房电网峰值负荷，减少配电设备扩容投入，算力设备利用率同步提升 15%-25%；第二，毫秒级应急稳压防宕机。一旦市电出现短暂波动或断电，超级电容可瞬间输出电能维持机柜稳定运行，为数据存储、芯片安全停机争取缓冲时间，大幅降低算力任务中断、芯片损坏风险。

行业迭代清晰印证需求爆发力度：上一代算力平台中超级电容仅为可选配件，行业渗透率不足 5%；而 GB300 架构直接将其列为必备组件，单台机柜搭载数百颗超级电容。机构测算，全年新一代算力设备带来的超级电容需求可达千万颗级别，但全球头部厂商现有产能严重不足，巨大市场空白亟待国产企业填补。后续新一代算力平台还会进一步提升储能配置规模，行业增量空间持续拓宽。

赛道扩容，本土企业迎来国产替代黄金窗口。

从长期发展空间来看，超级电容是一条增长确定性极强的优质赛道。根据 Business Insights 行业数据，2025 年全球超级电容市场规模 28 亿美元，预计 2032 年将增长至 95.1 亿美元，七年复合增速高达 19.4%，增长速度位居电子元器件赛道前列。

而中国是全球规模最大的超级电容市场，国内市场占全球总量 42.7%，拥有覆盖上游原材料、中游电芯制造、下游算力配套的完整全产业链，本土厂商迎来难得的补位机遇。

高端算力超级电容市场早年长期被日系企业垄断，但海外企业扩产周期长、产能释放缓慢，面对 AI 算力爆发式增长的订单，供给缺口持续扩大，大量订单逐步向外转移，为国内厂商打开替代通道。

目前国内多家企业已完成技术突破与下游头部客户供应链认证：江海股份作为行业龙头，同步布局双电层、锂离子两条主流超级电容技术路线，产品批量供应海内外 AI 服务器厂商，持续技改扩充产能；东阳光、思源电气深耕混合型超级电容，打造差异化产品竞争力；元力股份突破高端电容炭原料壁垒，打破海外材料垄断，推动产业链自主可控。

多重政策红利同步加持，国内牵头制定电力储能超级电容国际标准，同时国内新建智算中心配套储能元器件国产化要求持续落地，多重利好共振，推动超级电容行业进入量价齐升阶段。

国产厂商相比海外品牌，核心竞争优势十分突出：一是完整本土化产业链，电极箔、电容炭、电解液等核心原料均可国内量产，供应链稳定不受海外交期制约；二是产能扩张灵活高效，国内工厂落地、扩产周期远短于海外，可快速承接溢出订单；三是本土配套服务优势，国内智算、超算集群持续大规模落地，企业可近距离对接客户，快速完成产品定制迭代。

高景气周期已经开启。

风起于青萍之末，势成于产业变革。

日系电容厂商集体涨价释放供需紧张信号，新一代算力平台将超级电容纳入标配，全球市场高速扩容叠加国产替代窗口打开，多重逻辑共振，超级电容行业高景气周期已经正式开启。

从风电轨交的小众配套，到 AI 算力中心刚需核心器件，超级电容完成了行业身份的彻底蜕变。依托全球最大本土市场、完整自主产业链优势，国内头部企业正在这条全新赛道完成技术、市场双重卡位。

AI 算力的全球竞争从来不止芯片制程一条赛道，属于超级电容的产业大时代才刚刚启程，深耕底层硬件、坚持自主创新的中国电子产业，将在这场算力变革中持续收获成长红利。

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