3. 系统做对了什么？

第一，Phase6 风控做对了。
熊市阶段没有乱买，牛市阶段才开放候选，这个大方向是对的。Wave review 里 5/27 到 6/15 基本都是 BEAR / BEAR_STRONG，action 是 market_bear_no_new_buy，6/16 之后才开始 buy_plan。

第二，V13 抓主线能力很强。
6/18、6/24、6/25 的 V13 Top20 明显集中在半导体、通信设备、元件等主线行业。比如 6/18 半导体占 Top20 的 50%，6/25 元件 6 只、通信设备 4 只、半导体 4 只。

第三，Top5 > Top10 > Top20 的排序开始显现。
这是一个好信号。V13 Top5 的 T+5 平均 +12.30%，Top10 是 +9.33%，Top20 是 +5.95%。这说明在这段短样本里，V13 的前排确实比后排更强。

第四，系统没有乱改。
这些报告都是 research-only（仅研究）、report-only（只生成报告），数据库、源码、策略、live 规则、Phase6 公式都没有被修改。

4. 系统没做对什么？

第一，Wave final trade（最终交易股）不稳定。
6/16 晶瑞电材很好，6/24 华灿光电很好，但 6/22 紫金矿业 T+1 -8.84%，6/23 华东医药 T+1 -2.32%。这说明 Wave 可以选到好票，但 final trade 的选择逻辑还不够稳定。

第二，低广度牛市没有被正式识别。
6/24 是 BULL_NARROW（牛市窄幅），6/25 是 BULL_STRONG_NARROW（强牛窄幅），也就是指数强，但上涨家数比例低。Codex 在 2020-2026 里识别出 835 个 narrow（窄幅）日期，但这部分还只是 research-only，没有接入正式风险提示。

第三，个股资金流缺失仍然影响判断。
最终决策报告把 stock_money_flow_daily 缺失列为必须优化的数据质量问题，因为它会影响个股承接判断、资金确认和 WARN（警告）状态。

第四，V13 有追高/拥挤风险，但目前不能简单过滤。
很有意思的是，V13 中当日涨幅 >5%、>7%、>9% 的股票，后续 T+5 反而都很好：>5% 的 T+5 平均 +24.09%，>7% 是 +21.38%，>9% 是 +14.54%。这说明当前样本里“强者恒强”很明显，所以不能简单把追高股删掉，只能先打风险标签。