基本面+题材+筹码+资金四维
业务结构：四大板块共振，抗周期平台型龙头（上涨底层根基）

MLCC钛酸钡粉体（本轮主升核心引擎）

• 行业地位：国内市占80%+、全球第二，三星电机核心供应商，打破日本堺化学垄断

• 需求爆发：AI服务器MLCC用量是普通服务器20倍，800V电车单车MLCC翻倍；高端高容粉体毛利率比普通粉高10-20pct

• 重大催化：国内氧化钇出口管制，日本东曹、TDK原料断供减产，海外订单大规模转移至国瓷，粉体排单4-6个月，量价齐升

• 产能增量：现有1.2万吨高端粉，新增3000吨AI/车规产线年底落地，业绩弹性极强

国瓷的神预判，但是这个位置如果站稳100的话，后续就冲120了。