6月25日，美国比特币现货ETF合计净流出约6.9亿美元，已连续第6个交易日呈现资金撤离，短期由净流入切换至净流出的格局进一步延续。研究简报将这一现象与获利盘回吐及避险情绪升温关联，但未归因于单一事件，仅视作资金行为与风险偏好变化的观察窗口。同日，以太坊ETF亦净流出约8190万美元，两大主流加密资产同步失血，表明整体风险偏好在该时点明显承压。

值得注意的是，摩根士丹利旗下比特币现货ETF当日逆势录得约916.79万美元净流入，历史累计净流入约3.27亿美元，截至6月25日仍保持累计净流入状态。在整体撤退环境中，这类机构产品的结构性分化，将成为后续评估资金格局演变的重要信号。 http://t.cn/AXSOS8mB