630，高收益率保险时代的落幕

认认真真写一篇专业文章，大家认真看完，相信都有收获。

对于分红险，客户实际收益率 = 保底利率 +（演示利率 - 保底利率）× 70% × 分红实现率

其中，保底利率是刚性兑付的底线；演示利率是保险公司假设的投资收益率预期；而分红实现率则反映了实际分红与演示分红的差距。

1、演示利率从2020年以来经历剧烈震荡，三年三次调整：

2024年从4.5%调整到4%
2025年从4%调整到3.9%
2026年7月1日起：正式降至3.5%，所有演示利率高于3.5%的存量产品，须在6月30日前完成变更备案或停售

2、预定利率正在从1.75%向1.25%稳步调整。2026年2月，中英人寿率先推出了市场上首款预定利率为1.25%的分红险产品，创下国内储蓄型人身险保证收益的历史新低。此后，多家险企开始储备同类产品，"1.25%时代"正在加速到来。
3、7月1日后，所有新备案的人身保险产品必须使用《中国人身保险业经验生命表（2025）》（第四套）定价。新表预期寿命显著延长、死亡率降低，这意味着养老年金险需要向客户支付更长时间的保险金，同等条件下合同约定的每年固定领取金额将不可避免地下调。

我衷心希望大家，如果有养老需求的，一定要抓住这次时间节点做养老年金的配置，因为不管我们个人心态和想法如何，时代的车轮不会做任何改变，未来超级老龄化社会+社保养老替代率较低+低利率时代谁也躲不过。

世界银行建议，要维持退休前的生活水平不下降，养老金替代率需不低于70%。
国际劳工组织规定的养老金替代率警戒线为55%，低于此水平退休生活质量将显著下降。

养老金替代率在不同群体之间存在巨大鸿沟：

机关事业单位退休人员：替代率普遍在70%-90%之间，叠加职业年金后可达80%-85%。
企业退休人员：替代率大约在40%-45%之间。
城乡居民：替代率不足10%

要考虑财富传承或者直接替代银行存款需求的，也可以看增额终身寿，收益率差别还是挺大的。

在演示利率为3.9%，分红实现率为100%的时候：

客户拟收益水平 = 1.75% + (3.9% - 1.75%) × 100% × 70% = 3.255%

演示利率调整为3.5%，则实际收益水平为2.975%，看起来收益率区别不大，但是保险作为中长期金融产品，时间轻松就是几十年，最后差别很大。