【上证简述】
今日沪市大中小盘股全线收跌，上涨家数仅371家，占沪市总数的16%。资金面呈现历史罕见的大幅流出：沪市主力资金净流出807.9亿元，沪深京三市合计罕见净流出1642亿元，显示机构对后市预期趋于谨慎。
板块表现分化明显：玻璃玻纤、光学光电、MiniLED、OLED、玻璃基板连续领涨；航天装备与养殖业止跌反弹，涨幅居前。跌幅居前的板块包括能源金属、锂矿、金融服务、电池、钴金属、金融科技、产业互联网、保险及化学制药等。
技术形态方面：上证指数大幅收跌93点，收报4027.26点，日K线收出一根带下影线的大阴线，成交量与前日基本持平，空头力量占据明显优势。技术指标持续走弱，日MACD与日KDJ维持偏空格局，周线及月线级别指标亦呈空头强化态势。
后市研判：综合技术面与资金面分析，预计下周市场或以偏弱震荡为主，存在跌破200日均线、再度考验3902.61-3926.25缺口支撑的可能。本轮行情大概率已在4258点阶段性见顶；即便该点位并非最终顶部，4400-4500区间形成顶点的概率亦较大。诚然，顶底并非完全能够预判，但正如老司机行车需提前判断路况，市场分析亦需具备前瞻性。
核心逻辑：决定A股走势的关键并非美联储货币政策或海外科技股动向，而是市场自身的供求关系。截至今日，上半年IPO募资已达702.13亿元，且未见放缓迹象。长鑫科技（295亿元，已批准注册）、宇树科技（42亿元，已过会）、长江存储（超300亿元，待发）三家合计募资规模已接近上半年总量。新股供给的持续增加，对股指形成显著压制。
结构性特征：本轮行情自始未现普涨格局，始终以板块轮动为主；相应地，牛市结束也不会跟往常一样呈现踩踏式齐跌。事实上，诸多前期暴涨的个股已大幅回调至半山腰，这亦是多数散户在本轮行情中未能盈利甚至亏损的主因。
个人观点，仅供探讨交流，不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。
2026年6月25日 于武汉#金融[超话]##股票分析[超话]##股票[超话]##A股[超话]##微博股票[超话]##投资[超话]##炒股[超话]##股票推荐[超话]##股票交流群[超话]#