现在的材料领域，真的高度景气的行业频繁出现。有机硅行业也出了一个景气度堪比六氟化钨的材料，高纯四氯化硅。每次觉得这些东西真的好冷门啊。但没办法，越是冷门，现在的景气度可能就会越高。去年最低1.2万/吨，现在多少，最高的9N光纤级高纯四氯化硅散单已经9万以上了，大涨了650%以上。这个高纯四氯化硅是用来做什么的呢？光纤预制棒、半导体薄膜沉积、还有什么合成石英玻璃等等。所以，很明显了，整个产业，也是走的是人工智能的逻辑。需求上，就不用说了，因为AI算力，引爆了光纤的需求。然后，高纯四氯化硅又是光纤预制棒的核心原料，成本占据3成以上。而且，不存在替代材料。这个反正都是这种逻辑。现在光纤消耗差不多是传统的8倍以上，今年全球，数据中心，光纤需求会增长32%以上。各大巨头都在加码预制棒产能，下游企业也锁定了2年以上的长单，总之，就是景气度爆棚。除了光纤，半导体晶圆外延，薄膜沉积之类的用量也很大，而且10N以上高端产能长期被海外巨头垄断，现在他们都自己用，不外销。国内晶圆厂还扩产，能带来4成的需求增长。两大需求保障，整个景气度还是很高的。供给上，就是锁死，垄断，反正AI行业已经是统一一套说辞了。这个高纯四氯化硅不是独立化工产品，依托多晶硅，所以，没办法独立扩产。之前，多晶硅周期下行，企业大规模去库存，产能下滑了26个点以上，这样的话，四氯化硅的供给也会大幅度下降。另外，这个行业扩产也要受到环保等因素影响，周期在18个月以上。再加上，技术壁垒很高，认证周期短的1年，长的2年。剧情都是高度类似的，以至于，新玩家短期没办法入场。26年，行业供需缺口3.5万吨以上，27年，缺口更大。拐点差不多是27年之后，新建的产能才会释放，如果叠加长协订单，高端的高纯四氯化硅景气度只会更高。当然，风险也是跟随这个人工智能行业的，只要行业提前拐点，资本开支不及预期，那周期就会提前。